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Mar 09, 2023

トリオドス新興市場再生可能エネルギー基金

Intervista di Triodos Investment Management 7 giugno 2023 Triodos Emerging Markets

トリオドス・インベストメント・マネジメントによるインタビュー

2023 年 6 月 7 日

Triodos Emerging Market Renewable Energy Fund は、新興市場の風力発電および太陽光発電プロジェクトに長期シニア ローンを提供しています。 「私たちの投資は社会的および経済的発展を促進し、持続可能なエネルギー移行に貢献します」とファンドマネージャーのグレイグ・ブラッキーはこのインタビューで説明しています。

Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund の投資の焦点は何ですか? ESG基準は非常に重要な要素であり、当社はプロジェクト開発に直接融資し、プロジェクト会社に融資を行っています。

オングリッド ソリューションとオフグリッド ソリューションの 2 つの領域があります。つまり、プロジェクトは主電源に接続されているか、いわゆるアイランド ソリューションです。 オフグリッドプロジェクトは通常、政府機関によって保証されています。 当社はトリオドス新興市場再生可能エネルギー基金から風力および太陽光プロジェクトに資金を提供していますが、他のポートフォリオの水力発電プロジェクトにも資金を提供しています。 しかし、焦点は確立されたテクノロジーにしっかりとあります。 たとえば、オフグリッド地域では、インドの大学や小売店の屋上設置に資金を提供しました。 しかし、私たちはアフリカ、ナイジェリアやマダガスカルの小規模な開発プロジェクトにも融資しています。」

この基金はどのような影響を及ぼしますか? ブラッキー: 「SFDR の第 9 条に定められているように、この基金は持続可能な投資を目的としています。私たちの持続可能な投資の目的は、再生可能エネルギーの容量を増やし、クリーンで手頃なエネルギーへのアクセスを提供し、社会的および経済的機会の促進 新興市場国は大きな課題に直面しています 信頼性が高く手頃な価格のエネルギー供給が社会的および経済的発展の鍵となります。

これらの影響を報告するためにさまざまな指標を使用しますが、各プロジェクトには定性的に最もよく表される独自の影響があります。 たとえば、当社はベトナムの大規模な風力発電プロジェクトに資金を提供しています。このプロジェクトは国家送電網に電力を供給し、国の風力発電容量を 30% 増加させました。 このプロジェクトは地元コミュニティと連携し、さまざまな利点を備えた開発計画を立てています。 この場合、このプロジェクトは飲料水への直接アクセスに資金を提供したため、女性と子供たちは水を求めて長い距離を歩く必要がなくなりました。

グレイグ・ブラッキー

このプロジェクトは、学校や図書館を含む村の教育システムの拡大にも資金を提供しました。 どのプロジェクトでも、地元の人々に達成されるべき利益が明確に定義されています。」

どの地域に投資しますか?ブラッキー: 「当社は非常に広い地域をカバーしています。アフリカ、東ヨーロッパ、中央アジア、東南アジア、ラテンアメリカなど、あらゆる新興市場に投資できます。当社は現在、東南アジアに多額の投資を行っています。 「インパクトとリターンの両面で、そこには興味深い機会があると考えています。また、多国間開発銀行やアジア開発銀行などの開発金融機関とも多くの大規模取引を行っています。また、ラテンアメリカでもチャンスがあると考えています。資金調達の必要性がたくさんあります」この地域では、主にアフリカに向けられている開発金融の恩恵が明らかに受けられていないからだ。」

これらの地域にはどの通貨で投資しますか?ブラッキー: 「ファンドは米ドル建てです。私たちはほとんどのプロジェクトに対して米ドルやその他のハード通貨で融資を提供しています。たとえば、ルワンダでは英国ポンドで資金を提供し、取引を行っています。」東ヨーロッパではユーロで取引されています。為替リスクは負いたくないです。他のハードカレンシーは通常、米ドルでヘッジされています。インドなど一部のプロジェクトは現地通貨で資金調達されていますが、量は限られており、常にヘッジされています。米ドル。投資家は米ドルまたはユーロ/ポンドクラスに投資できます。」

ポートフォリオはどのように構成されていますか? どの資産クラスに投資していますか?ブラッキー: 「私たちは主にローンに投資しています。ファンド量の約 80% がローンの形で投資されています。しかし、私たちはマルチアセットのアプローチに従っています。また、劣後ローンを発行し、株式にも投資しています」プロジェクトのほとんどはシニアローンを通じて資金調達されており、通常、プロジェクトは完成後に安定したキャッシュフローを生み出し、多額の担保があるため、リスクは限定的です. メザニン構造は開発段階の期間が短いです. 「株式投資は、新興市場で再生可能エネルギープロジェクトを実現するプロジェクト開発ファンドのリミテッドパートナーとしての当社の立場です。これにより、当社は多様なプロジェクトパイプラインへのアクセスも得られます。」

投資している地域やセグメントはどのようにカバーしていますか? ブラッキー: 「トリオドスはオランダに本拠を置く会社ですが、新興市場で 30 年以上活動しており、再生可能エネルギーではさらに長く活動しています。当社は世界各地に広範なネットワークを持っています。 「当社は、特に取引を構成する開発銀行と協力して活動している地域に重点を置いています。また、インパクト重視などの付加価値も提供し、投資家にとって魅力的な取引の構築を支援します。」

あなたの最大のポートフォリオポジションは何ですか?ブラッキー: 「投資資本の点で最大のプロジェクトはベトナムのロータス風力発電プロジェクトで、生成されるエネルギーの点でも最大のプロジェクトです。そして、このプロジェクトの設備容量は 144 MW です。はベトナム最大の風力発電所でもあります. それぞれに 12 基の Vestas タービンを備えた 3 つの独立した 48-MW 風力発電所で構成されています. アジア開発銀行 (ADB) が取引を構成しました. Triodos Investment Management が 1,700 万ドルを投資しました. 融資期間は 15 年です金利は変動金利で4%程度の利率が適用され、利息は四半期ごとに支払われます。

当社は欧州投資銀行 (EIB) および EDFI ElectriFI と協力して、マダガスカルのミニ太陽光発電所に 1,900 万ユーロを投資し、45,000 世帯に電力を供給しています。 3 つの Triodos ファンドがこのプロジェクトに投資し、Triodos Emerging Markets Renewable Energy から 150 万米ドルが出資されました。

インドのFourth Partner Energyに200万ドルを投資し、商業顧客向けの中小規模の屋上設置を実現しました。 現地通貨で投資し、融資期間は5年です。 発電した電力は大手電力会社の電力より40％安い。 これらは 3 つのまったく異なるプロジェクトであり、私たちが行っていることの概要を示しています。」

このファンドはどのようなタイプの投資家を対象としていますか? ブラッキー: 「私たちは、長期的な価値の成長と長期的な影響を生み出すことを目指しています。このファンドは、財団や年金基金など、長期的な焦点を当てている機関投資家を対象としています。これらの投資家は通常、そのようなプロジェクトに直接アクセスすることはできませんが、ファミリーオフィス、プライベートバンク、富裕層、投資アドバイザー、小規模投資家からも関心を寄せられています。私たちはこれらの投資家にプライベートマーケットへのアクセスを提供します。私たちの目標は、機関投資家から個人投資家まで、すべての投資家に民間市場へのインパクト投資へのアクセスを提供します。」

このインタビューはクリスチャン・シフマッハーによって行われ、2023年5月13日にボンド・マガジンに掲載されました。

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